Om Nationalbankens interventioner i valuta markedet i perioden 24/8 98 - 31/3 99.

Til økonomiministeren (7/7 2000) af:

»Hvilke oplysninger om Nationalbankens interventioner i valutamarkedet fra den 24. august 1998 og frem til 31. marts 1999, kan ministeren give og vil ministeren for hver enkelt interventionsvaluta oplyse det samlede salg og det samlede køb samt den gennemsnitlige kurs for henholdsvis salg og køb?«

Fra blandt andet socialdemokratisk side lægges stor vægt på, at Nationalbanken i efteråret 1998 intervenerede med ca. 30 mia. kr. til fordel for kronen, og dette beløb er blevet sammenlignet med de årlige sygehusudgifter i Danmark. En sådan sammenligning er dybt misvisende. Derfor ønskes tal, der mere nuanceret kan belyse denne problemstilling.

Tallene for køb og salg ønskes om muligt oplyst brutto; kan det ikke lade sig gøre ønskes nettotal for de ugentlige interventioner

Jeg har forelagt spørgsmålet for Danmarks Nationalbank, der har oplyst følgende, som jeg kan henholde mig til:

"Informationer om Nationalbankens interventioner offentliggøres i Nationalbankens publikationer, herunder Kvartalsoversigten og Årsberetningen samt pressemeddelelser om valutastillingen, der offentliggøres 2. hverdag i hver måned. I sidstnævnte findes tal for den forløbne måneds netto intervention. I f.eks. Årsberetningen 1999 findes en figur (figur 10) der viser de akkumulerede interventioner som ugentlige observationer.

Nationalbanken offentliggør hverken detaljerede tal for bruttobevægelserne i interventionerne, købs- og salgskurser eller fordelingen på interventionsvaluta.

For den nævnte periode (24. august 1998 til 31. marts 1999) kan det oplyses at det samlede nettokøb af valuta (dvs. salg af kroner) var på 30,9 mia. kr. fordelt på måneder som angivet i nedenstående tabel (et negativt tal angiver et nettosalg af valuta).

Hertil kan bemærkes, at Nationalbanken, som det fremgår af pressemeddelelser om valutastillingen, i dagene 25.{{SPA}}26. august 1998 solgte valuta (købte kroner) for 15,7 mia. kr., og at Nationalbanken i dagene 15.{{SPA}}21. september 1998 solgte valuta for 21,6 mia. kr.

For hele perioden august 1998 til og med marts 1999 gælder det således, at interventionerne på omkring 30 mia. kr. til støtte for kronen (køb af kroner og salg af valuta) i månederne august og september 1998 siden blev mere end modsvaret af salg af kroner (køb af valuta) for omkring 60 mia. kr.

Der kan ikke siges noget generelt om forholdet mellem købs- og salgskurser ved Nationalbankens interventioner, idet interventionerne foretages for at stabilisere kronekursen, og derfor over tid er mindre afhængige af niveauet for kronekursen. En eventuel fortjeneste ved et vellykket valutaforsvar må dog altid sættes i forhold til omkostningerne ved at have likvide valutareserver til rådighed, der alternativt kunne være investeret mere langsigtet til en bedre forrentni ng (ultimo juni 2000 var valutareserven godt 120 mia. kr.)".